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金融鲍威尔-市场普遍预计美联储本周将降息25个基点

春晚第二次联排

「美聯儲需要讓他們的資產負債表增長。避免美元升值,」Rieder繼續說,並補充稱資產負債表的擴張將有助於改善形勢。

消息面來看,在全球靜候美聯儲決議之際,紐約聯儲在連續第二日回購操作中接納了750億美元的債券。此前周二紐約聯儲與一級交易商們進行了531.5億美元規模的隔夜回購操作,這是美聯儲10年來首次執行隔夜回購操作。

美市盤中,美元小幅上漲,最高曾升至98.51;歐元、英鎊等G10貨幣多數回落,歐元/美元最低跌至1.1036。今夜,全球聚焦美聯儲決議、鮑威爾記者會。

過去6個月發生的最重要事情就是人們的情緒發生了變化。當市場情緒發生變化時,這意味着黃金將對好消息作出反應,但對壞消息的反應不會那麼糟。

預計美聯儲周三將在10年內第二次降息,但美聯儲主席鮑威爾不太可能傳達市場希望聽到的有關未來行動計劃的信息。

經濟學家表示,美聯儲的預測不太可能包括今年不止一次的降息。許多市場人士預計今年還會有兩次降息。

現在,注意力轉向美聯儲FOMC決策,投資者將關注決策者是否會採取進一步的行動來穩定隔夜貸款市場,並確保利率上升不會損害其他經濟部門。

巴克萊(Barclays)首席美國經濟學家Michael Gapen對美聯儲不抱太大期望。「我們認為數據將走軟,他們將繼續降息。我認為他們要傳達的信息是,我們降息了兩次,而且我們沒有達成一個共識,即我們應該發出再次降息的信號。」

美聯儲官員或許必須要採取行動,因為紐約聯儲周三表示,實際聯邦基金利率周二達到2.3%,突破了聯邦基金利率目標區間上限。這對美聯儲而已是個糟糕局面,因為它表明美聯儲失去了對短期利率的控制,削弱了它引導金融體系的能力。

近期的黃金市場陷入盤整狀態,市場都在觀望美聯儲利率決議,這將為後市金價是繼續上行還是轉而下跌提供指引。北京時間明天凌晨市場就將迎來美聯儲利率決議,儘管市場對此次美聯儲降息25個基點的預期非常高,但也不能完全排除意外。

鮑威爾將在美聯儲發表聲明以及對經濟、通貨膨脹和利率做出新的預測之後召開新聞發佈會。

針對美聯儲今夜的決議,有媒體報道稱,經濟研究預計美聯儲決策者將以25個基點的穩定節奏降息,直到收益率曲線不再倒掛。我們認為這意味着9月、10月和12月都將降息,不過官員們可能會猶豫是否要完全顯露出這些意圖。

作為回應,美聯儲周二進行了一次回購行動,涉及價值530億美元的各種債務工具,試圖控制基準利率水平。

美聯儲周三表示,將進行第二輪迴購交易,向貨幣市場注入至多750億美元現金。

(現貨黃金30分鐘走勢圖,來源:FX168財經網)

Rieder表示,美聯儲可能改變其購買證券的組合,更多地關注短期國債。它可以像以前一樣,實施某種形式的量化寬鬆計劃,以擴大資產負債表。

他表示:「金融體系在輕資產、輕資本經濟中所佔的比重要大得多。在某種程度上,如果這個體系受到干擾,就更有可能出現衰退。」

美聯儲的做法可能會讓一些市場專業人士感到不快,也肯定會讓美國總統特朗普失望。特朗普曾表示,美聯儲是「笨蛋」,呼籲零利率甚至負利率。

(美元30分鐘走勢圖,來源:FX168財經網(博客,微博))

「我認為美聯儲的預測不會為第三次降息開綠燈,」Rupkey稱,並補充稱他認為美聯儲今年將在周三之後再降息一次。

FX168財經報社(香港)訊 周三(9月18日)美市盤中,美元指數和現貨黃金均維持在平盤上方,其中美元指數交投於98.38附近,現貨黃金則徘徊於1508美元/盎司左右。眼下,市場目光聚焦稍晚出爐的美聯儲利率決議以及主席鮑威爾的講話。市場普遍預計美聯儲本周將降息25個基點,但分析認為,鮑威爾恐難以安撫批評人士。此外,值得注意的是,紐約聯儲在連續第二日回購操作中接納了750億美元的債券。此前周二紐約聯儲與一級交易商們進行了531.5億美元規模的隔夜回購操作,這是美聯儲10年來首次執行隔夜回購操作。紐約聯儲宣布第二日進行逆回購操作后,美國聯邦基金利率不降反升至2.3%,為全球信貸危機以來首次突破2%-2.25%的目標區間,關注鮑威爾是否會對此作出解釋。

「經濟數據對降息的支撐程度高得不能再低了。核心CPI處於衰退結束以來的最高水平。我們的零售額直線上升,」東京三菱日聯首席金融學家Chris Rupkey指出,「工業生產已經觸底回升,陷入困境的製造業是美聯儲降息的主要原因之一。」8月份工業產值增長0.6%,7月份未經修正的降幅為0.4%。

據CME「美聯儲觀察」最新顯示,美聯儲9月降息25個基點至1.75%-2.00%的概率升至72.7%。

Rieder說道:「雖然下降了,但仍然很高,而且還會繼續高企。當你在季度末和年末看到這些峰值時,這是一回事,但你不認為會在9月中旬出現。」

Adrian Day Asset Management首席執行長Adrian Day表示,金價的小幅回調不應阻止投資者相信黃金仍處於牛市,尤其是在市場人氣最近轉向對黃金有利之後。

「他不會再承諾什麼了。他會守口如瓶的。他又會成為一個狡猾的躲閃者,」Swonk說道。

策略師們表示,在企業周一尋求現金繳稅的同時,大量美國國債的發行也在消耗流動性。

美聯儲料將降息 但鮑威爾可能難以安撫批評人士

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)短期利率策略主管Mark Cabana表示:「截至昨日,美聯儲已失去對融資市場的控制。」他認為,一個解決辦法可能是美聯儲形成一個長期回購操作。

現貨黃金徘徊於1500關口上方,最高觸及1508.70美元/盎司。

周二的回購操作是金融危機以來的首次,但已經有流動性吃緊的警告,尤其是在去年12月,當時回購利率在股市拋售期間上升。

他說:「很多人猜測,美聯儲將實施長期回購工具。這可能使它更真實,」富國銀行(Wells Fargo)利率主管Michael Schumacher表示。「這意味着美聯儲將以某種形式出現。本質上,這是回購的安全閥。」

摩根士丹利策略師Matt Hornbach認為美聯儲可能會在聲明中宜布出台永久性公開市場操作(POMO)。此舉將讓美聯儲化解融資市場的壓力,同時避免引起對系統性問題的擔憂或是對經濟衰退的討論。美聯儲希望系統中存在的準備金緩衝顯然已經不復存在。

POMO將幫助美聯儲避免重啟QE的影響,也就是令外界懷疑經濟面臨更大的威脅。如果失去了對於目標利率的控制,就需要增加系統中的準備金規模,但這不一定是我們所熟知的傳統意義上的量化寬鬆。他們將通過永久性的公開市場操作來實現這一目的。

他稱,即使沒有根據,也可能引發對金融體系穩定性的擔憂。

Grant Thornton首席經濟學家Diane Swonk表示:「他會讓所有人失望,而不是讓任何人感到驚訝。」她預計,繼7月31日上次降息25個基點之後,美聯儲將把目標利率下調25個基點,至1.75 - 2.0%。

在美聯儲的上次會議上,鮑威爾把降息描述為「周期中期調整」,這意味着這不是一個更大的降息周期的一部分,這震動了市場,推低了股市,推高了債券收益率。

除了讓一些市場專業人士感到不安外,預計美聯儲還將面臨來自內部的反對,至少有兩名地區聯儲主席再次反對降息。在上次會議上,堪薩斯聯儲主席喬治和波士頓聯儲主席羅森格倫反對第一次降息,理由是考慮到經濟的強勁,降息是沒有根據的。

周二美國財政部普通抵押貸款利率上升至9%,策略師們將這一事件描述為一場完美風暴的結果,這場風暴導致市場出現了一段時間的流動性不足。它被描述為一場現金危機,但不像2008年那樣是一場信貸危機。

他們的擔憂凸顯了美聯儲面臨的一個巨大困境:美國的經濟數據強於預期,而美聯儲降息是為了防止世界其他地區經濟放緩或其它衝擊所引發的經濟放緩,比如貿易戰或英國退歐。

值得注意的是,紐約聯儲宣布第二日進行逆回購操作后,美國聯邦基金利率不降反升至2.3%,突破2%-2.25%的目標區間,美聯儲9月降息25個基點至1.75%-2.00%的概率升至68.1%。

貝萊德(BlackRock)全球固定收益首席信息官Rick Rieder預計,美聯儲可能會降息25個基點,但它應該做得更多。「我認為他們將把這描述為周期中期調整。我認為它們應該降息50個基點,然後退一步,達到均衡水平。如果經濟放緩,他們就可以回來。」

有分析指出,由於美聯儲再次注入750億美元的流動資金,美國貨幣市場顯示出些平靜跡象,關鍵的市場利率從令人不安的水平回落。

他可能會被要求就本周其他一些擾亂市場的問題發表講話,如回購利率的大幅上升。

利率決議在即美元黃金齊升 貨幣市場重磅信號暗示——美聯儲似乎「失控」了

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